Le dirham marocain face au dollar : une légère hausse dans un contexte tendu
Le dirham marocain a enregistré une légère hausse face au dollar américain au cours de la semaine du 27 avril au 1er mai 2026, favorisée par une amélioration de la liquidité sur le marché interbancaire. Cette évolution intervient alors que les marchés financiers mondiaux demeurent marqués par des tensions géopolitiques persistantes et un durcissement des politiques monétaires des grandes banques centrales.
Contexte économique
Selon le rapport “Weekly MAD Insights” d’Attijari Global Research publié le 6 mai 2026, le taux de change du dollar a diminué de 0,09 % par rapport au dirham, passant de 9,26 à 9,25 dirhams. Ce mouvement est davantage le reflet d’une meilleure liquidité du marché bancaire que d’un véritable affaiblissement du dollar à l’échelle internationale. En effet, l’impact de la liquidité sur la paire de devises USD/MAD s’est établi à -0,09 %, alors que l’influence de la « panière de devises », notamment liée aux fluctuations de l’euro face au dollar, est restée stable.
Fluctuations des devises
La liquidité sur le marché a également vu une réduction des écarts de taux de 8,7 points de base, se fixant à 2,41 % à la fin de la semaine, renforçant ainsi la position de la monnaie nationale. En parallèle, le dirham a progressé de 0,09 % face à l’euro et de 0,17 % contre le franc suisse. Cependant, il a enregistré un recul de 0,67 % face au yen japonais, de 0,08 % contre le dollar canadien et de 0,10 % face à la livre sterling.
Analyse des signaux internationaux
Au niveau international, l’euro s’est légèrement déprécié face au dollar, avec un taux de 1,1721, alors que les indicateurs économiques américains restent soutenus. Le moral des consommateurs américains a atteint 92,8 points en avril, dépassant les prévisions de 89 points, tandis que l’indice PMI du secteur manufacturier a progressé à 54,5, témoignant d’une résilience notable de l’activité industrielle.
Les demandes d’indemnités chômage hebdomadaires aux États-Unis ont diminué de 26 000, totalisant 189 000. De plus, l’indice des coûts de l’emploi a augmenté à 0,9 %, au-delà des attentes fixées à 0,8 %. Dans ce contexte, la Réserve fédérale américaine a décidé de maintenir ses taux d’intérêt dans une fourchette de 3,50 à 3,75 % lors de sa réunion d’avril, tandis que la Banque centrale européenne a également conservé son taux de dépôt à 2 %.
Perspectives et enjeux
Concernant les prévisions, Attijari Global Research maintient une estimation stable pour le ratio dollar-dirham, anticipant qu’il atteindra 9,31 dirhams dans un à deux mois, avant de se stabiliser à 9,29 dirhams dans trois mois. Le rapport prévoit que le taux de change du euro vers le dirham atteindra 10,90 dirhams dans la même période, avant de diminuer légèrement à 10,86 dirhams.
Pour sa part, Bloomberg a révisé à la hausse ses prévisions à long terme pour la paire euro-dollar, s’attendant à une stabilisation à 1,17 durant le deuxième trimestre 2026, avant une légère augmentation pour atteindre 1,20 en 2027.
Le rapport d’Attijari Global Research souligne que, face aux incertitudes géopolitiques au Moyen-Orient et à la hausse des prix du pétrole, qui se fixe actuellement à 108 dollars le baril, le dollar continuera d’évoluer comme une valeur refuge, malgré les fluctuations anticipées du marché international.
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