Le Maroc, en tant que pôle commercial et financier régional, libère les marchés de capitaux vers une croissance durable
Dans une analyse publiée sur ses plateformes, la Banque mondiale confirme que le Maroc renforce sa position de pôle commercial et financier régional pour le continent africain, grâce à « la place financière de Casablanca » (Casablanca Finance City), devenant ainsi une destination prisée pour les acteurs mondiaux. L’article, intitulé « Libération des marchés de capitaux pour atteindre une croissance durable : évolutions stratégiques au Maroc », souligne que le royaume a réalisé au cours de la dernière décennie un « progrès stratégique » dans le développement de ses marchés financiers, résultant de la mise en œuvre de réformes visant à améliorer l’efficacité et la résilience de ces marchés, attirer davantage d’investissements et diversifier les sources de financement des infrastructures et des entreprises. Selon l’analyse signée par les experts de la Banque mondiale, Samia Mouline et Sébastien Boitron, cette dynamique crée une opportunité stratégique pour renforcer l’investissement étranger, développer les infrastructures, stimuler le tourisme et générer de nouveaux emplois au Maroc.
L’article indique que les efforts du royaume, soutenus par des initiatives comme le mécanisme de financement durable du programme conjoint des marchés de capitaux de la Banque mondiale, contribuent à transformer le système financier marocain en une « plateforme plus dynamique et inclusive pour soutenir la croissance économique ». Les experts soulignent que le Maroc a mis en œuvre des réformes structurelles pour moderniser son système financier afin de favoriser l’évolution des marchés et d’élargir l’accès aux capitaux. Dans ce cadre, la Bourse de Casablanca a développé une infrastructure de marché intégrée, incluant une chambre de compensation et un marché des dérivés en cours d’achèvement, améliorant ainsi l’efficacité et la gestion des risques. De plus, les nouveaux instruments financiers, tels que les fonds d’investissement immobilier, les sukuk, les obligations vertes et les obligations de projet, ont diversifié les sources de financement disponibles pour les secteurs public et privé. Le financement participatif se distingue également comme un outil de soutien pour les petites entreprises, et la titrisation artificielle offre des solutions complémentaires pour la gestion des risques et l’augmentation de la liquidité des institutions financières.
Bien que le Maroc dispose d’un ensemble complet d’instruments financiers, l’article note des disparités dans leur mise en œuvre sur le terrain ; certaines innovations, comme les fonds d’investissement immobilier et les fonds d’investissement directs, ont gagné un bon élan, tandis que l’attrait pour d’autres innovations, comme les obligations de projet et les fonds de dette, a ralenti. Pour tirer pleinement parti des marchés de capitaux afin de servir le développement économique, la Banque mondiale recommande de surmonter plusieurs défis clés, notamment : établir un ensemble solide de projets d’investissement finançables, renforcer la gouvernance et les programmes de préparation à l’investissement, diversifier la base des investisseurs et créer une agence locale de notation de crédit. La Banque mondiale conclut en indiquant que les autorités marocaines ont élaboré une stratégie globale pour le développement des marchés de capitaux, visant à créer des conditions efficaces pour diriger les financements vers les entreprises productives et les projets d’infrastructure innovants. La Banque mondiale considère que le Maroc, en renforçant ses cadres réglementaires et en accélérant l’implémentation des réformes, s’efforce de transformer ses marchés financiers en un levier pour l’investissement à long terme, le développement du secteur privé, la création d’emplois et le renforcement de la résilience économique.
